财务报表对股市分析的作用
2008-3-18 2:38:00
财务报表可以反映上市公司的财务状况，也是上市公司公司运营的综合反映。因此，通过分析公司财务报表，就能对公司财务状况及整体状况有个基本的了解。
今年我国开始实施新会计准则，财务报表项目发生变更，就应对上期数据按照当期的列报要求进行调整，并在附注中披露调整的原因和性质，以及调整的各项目金额。对上期比较数据进行调整不切实可行的，应当在附注中披露不能调整的原因。
证监会规定，上市公司应将其中期财务报表和年度财务报表公开发表。投资者可从制定报刊和网站上获得上市公司的中期和年度财务报表。
一般而言，年度报表较为详细，季报则相对简单。但上市公司的各种财务报表至少应包括两个基本报表，即资产负债表和利润及利润分配表。
不但上市公司会发布年报，基金公司、债券发行人、商业银行也公开或非公开发行年报。
财务报表分析方法可以掌握反映公司经营状况的一系列基本指标和变化情况，了解公司经营实力和业绩，并将它们与其他公司的情况进行比较，从而对公司的内在价值作出基本的判断。
公司资产获利能力综合反映的一个重要指标是资产收益率, 它直接反映了公司的竞争实力和发展能力, 也是决定公司是否应举债经营的重要依据。股本收益率和每股盈利的高低, 反映了公司分配股利的能力, 也是投资者最为关心的指标。净利率反映了主要经营业务获得净利的能力。
上市公司财务报表、上市公司行业和国民经济发展状况, 是对公司股票的实际价值基本判断的依据。当然, 股票的市场价格并非只取决于其实际价值, 它同时还要受其他种种因素, 尤其是直接受市场供求关系的影响。但是, 从长远看, 股票实际价值的高低终将会在市场价格上体现出来。
出了上市公司外，一些社团法人也有发布年报。比如近期的美国大选中，美国总统大选的几位初选候选人就有发行年报，论述自己的政绩。
股票市场参与者往往根据上市公司上一期财务报表中每股盈利并结合当前宏观经济、政策、产业动向等确定一个合理的市盈率，从而得出自己认为合理的当前股价。
我国内地上市公司大部分发行的是简体中文的财务报表，但对于有在美国发行ADR的上市公司、H股和红筹股公司、B股公司，也发行英文、繁体中文甚至其它语言的财务报表。例如，我们可以通过阅读紫金矿业的年报，就可以在紫金矿业回归A股上市前了解紫金矿业的一些基本情况。
此外，一些ETF或衍生品发行商也有发行财务报表的情况，如近期非常热门的黄金ETF。黄金ETF可以使得投资者方便地交易黄金实现保值，风险也比黄金期货小，但目前国内并没有有交易。
目前正是股市财务报表发布的密集期，投资者应该更为关注并分析好上市公司财务报表，把握好股市波动的大势。